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黄金不值钱了吗?

黄金既是货币又是商品。在历史的进程中,黄金让人陶醉。早在纸币之前,黄金一直是赚钱的钱。有光泽的黄色金属很少见,但它耐用,可分割,一致,方便,并且本身具有价值。买家和卖家确定黄金的价值。在恐惧,通货膨胀和对纸币缺乏信心的时期,黄金往往会升值。当实际利率上升时,黄金往往会贬值,因为它必须与支付利息和股息的其他资产竞争。

现在黄金不值钱了吗?

由于美元作为世界储备货币的地位,黄金的全球定价机制是美元。当美元升值时,黄金价格趋于走低。这是因为随着美元兑其他货币走强,黄金在其他货币方面自然会变得更加昂贵。经典经济学教导说,更高的价格会导致产量增加和需求下降。相反,美元贬值倾向于支持黄金价格。因此,美元价值与以美元计价的黄金价格之间存在强烈的负相关关系。

黄金对美元利率高度敏感,低利率支撑黄金价格和高利率导致价格失去价值。由于美元在全球经济领域的地位,黄金和美元的逆相关性不仅适用于黄金,也适用于许多商品。

从2005年开始,基于2011年9月活跃的COMEX黄金期货合约,黄金开始了6年的牛市,价格达到每盎司1920.70美元的高位。从那时起,价格已经逆转,使得一系列走低高点和低点。2015年7月,黄金价格触及另一个较低的低点,突破关键支撑位1130美元/盎司。虽然黄金价格明显低于2011年的高点,但有许多信号表明,基于多种因素,价格仍然很值钱。

黄金价格仍然高于过去

2019年7月30日,黄金交易价格为每盎司1425美元。在价格超过每盎司1000美元的情况下,黄金仍可能在历史上看起来很昂贵。

看看黄金和其他贵金属之间的商品间价差,是评估当前黄金价值主张的更好方法。

黄金仍然很值钱

铂金和银都是贵金属。虽然黄金作为货币和商品具有双重作用,但铂金和白银的工业应用远远超过黄金。与此同时,铂金和白银具有许多与黄金相同的特征,它们的价格随着时间的推移趋于一致。因此,了解黄金与其两个珍贵表亲之间的价格关系有助于理解价值。

截至2015年8月7日,铂金交易价格为黄金价格132美元。铂金比黄金稀少,生产成本更高。在过去四十年中,铂金交易价格大部分时间都高于黄金价格。因此,折扣是与历史规范的分歧。

在过去四十年中,每盎司黄金价值中银白金比率的平均值为55盎司。截至2015年8月7日,目前白银和黄金的价格处于需要约73盎司白银购买一盎司黄金的水平。这个水平与银 - 金比率的历史标准不同。

因此,鉴于与历史规范的分歧,铂金和白银在8月7日过于便宜,或者金价因相对价值而过于昂贵。鉴于商品价格的整体熊市和美元走强,合乎逻辑的结论是黄金过于昂贵。

每盎司1000美元以上的黄金太贵了

2015年8月7日,铂金价格约为每盎司963美元。回归黄金的长期正常交易水平意味着黄金的价格低于1000美元,因为铂金历史上比黄金贵。此外,对白银的55:1长期平均回报意味着黄金价格为811.25美元,白银价格为14.75美元/盎司。

虽然过去四年黄金价格大幅下跌,但与其他贵金属价格相比仍然很值钱贵。金价在2015年7月突破了主要支撑位,并可能在未来几周和几个月内走低。

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