本周黄金价格意外升至每盎司1,500美元上方,令市场感到意外,但随着牛市势头继续推高黄金价格,金价准备进一步上涨。
黄金价格上周上涨近4%,成功守在每盎司1,500美元上方,投资者将每一次价格下跌都视为买入良机。
黄金有来自三个方向的坚实支撑——美国中国的贸易紧张局势,全球央行的宽松政策,以及技术性价格水平。
"看涨黄金的人士有一支三管齐下的攻击力量:地缘政治风险上升,技术面看涨,以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点," Kitco高级技术分析师周五总结道。
RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示,金价下周可能出现"爆炸性"上行走势。
“从上涨的角度看,黄金看起来相当不错。两天的盘整对市场来说是健康的…所有的超买区域意味着它处于牛市," Streible周五对Kitco News表示。“牛市的力量正在增强。没有人知道它能飞多高。如果我们突破1516美元的高点,我们可以看到金价将爆炸性地升至1550美元。”
BMO Capital Markets大宗商品研究董事总经理汉密尔顿(Colin Hamilton)说,1,500美元的水平对黄金来说是一个不错的水平,短期风险预示着金价将进一步上涨。
"市场环境非常有利," Hamilton说。“到目前为止,所有推动金价上涨的因素都依然存在。我们看到收益率呈下降趋势,地缘政治风险继续上升,以及对工业经济的担忧。”
尽管看涨势头推高了金价,但分析师对金价飙升的可持续性提出了质疑。
" 1,500美元是我预期金价将稳定在的区间顶部,但近期有强劲的资产配置进入黄金的动能,可能会令金价稍高一些," Hamilton指出。“我不认为这是可持续的。”
Blue Line Futures总裁Bill Baruch称,投资者也不应忘记在当前水准了结部分获利,尽管油价可能一路走高至1,580美元。
巴鲁克说:“如果你不锁定利润,你就是在伤害自己。”“总的来说,黄金的前景仍然非常有利。”
Melek预计金价长期将升至每盎司1,585美元,但我们的走势可能会非常震荡。
“价格上涨非常快,在很多方面都存在扭曲。多头和空头的比例不成比例……支撑点并不多,”Melek说。
美国联邦储备理事会降息预期也在推高金价方面发挥了重要作用。他说:“市场目前预计9月份的利率将下调100%,12月份的利率将下调87%,3月份的利率将下调70%。这将使利率降至1%。
Baruch称美联储降息预期"有点过度",这可能是对金价的担忧。“这是我对目前金价水平唯一真正担心的地方。目前,美联储9月份降息50个基点的可能性为21%。
美国中美贸易紧张关系成为人们关注的焦点
市场的注意力将集中在美国汉密尔顿指出,由于一些重要的最后期限即将到来,下周中美之间的贸易战言辞可能会使冲突进一步恶化。
“(其中一个)美国美中贸易争端的最后期限将于8月20日到期,届时美国供应商继续与华为打交道的期限将到期。很有可能这种情况不会再次出现,贸易紧张局势将再次成为焦点。”
斯特雷布尔说,交易员还将密切关注美国总统唐纳德·特朗普的任何新推文以及中国的回应。他还说,对中国商品征收25%的关税或人民币进一步走软将是需要密切关注的关键进展。
CIBC Capital Markets副首席经济学家Benjamin Tal周五表示,贸易争端短期内不太可能得到解决,这意味着市场避险情绪将持续。
他表示:“如果不考虑贸易因素,就没有人会谈论美联储的宽松政策,10年期利率将至少高出50个基点。”“这场贸易争端将伴随我们很长一段时间。雾不会消散,因为特朗普不想让雾消散。”
塔尔说,制造不确定性是美国总统川普的目标。但是,这种混乱的环境可能会进一步损害美国经济。
他说:“越来越多使用实证数据的研究驳斥了特朗普的说法,即中国企业在关税支付中首当其冲。这些研究表明,实际上,美国企业和消费者(在较小程度上)吸收了大部分损失。”
下周的技术水平
Melek表示,下周油价有可能进一步上涨。"我们可能会在1,500美元左右测试,"他说。“我们很容易在1443美元到1440美元之间的低端进行测试。我们的股价不会超过1510美元。”
Baruch指出,金价连续两天回落至1,500美元,对黄金市场非常有利。“把1500美元看作心理底线。这是一次建设性的撤退。1,523-26美元仍是强劲阻力位。但是,如果我们收在这个价位以上,我们没有理由不能涨到1580美元。”“在金价收于每盎司1485美元以下之前,我对金价持乐观态度。”
Streible强调,每盎司1,478美元的低点是值得关注的下跌价位。“如果我们跌破那个低点,金价可能会在每盎司1450美元的价位被冲空。”
下周还将是数据驱动的一周,美国和中国的一系列宏观经济数据可能会为下周的走势定下基调。
美国的重要数据将包括周二的CPI和周四的零售额。Melek指出:" CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨,因为它促使人们认为,美联储将不得不降低实际利率,以推动通胀。"
汉密尔顿说,中国的经济数据,包括工业生产和零售销售,将是至关重要的,以便了解中国在贸易紧张局势下的表现。
巴鲁克指出,总的来说,影响市场的不仅仅是一个坏数字。“他们中的一些人将需要与全球整体的担忧作斗争。中国的数据也可以设定基调,”他表示。
Baruch补充称,关注美国采购经理人指数(pmi)、纽约州制造业指数和费城联邦储备银行(Philly Fed)的制造业数据至关重要,这些数据也将于下周公布。“如果我们再次看到一个更好的数字,将会带来一些希望。”