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期货会干扰比特币价格?

身为加密货币行业里精准价格模型其一stock-to-flow的创建者、同时也是业内最知名的匿名市场分析师,PlanB近期宣称期货并不会对比特币价格造成“不公平”的干扰。

为何人们会觉得期货能干扰比特币价格?

实际上,芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)、Grayscale等机构都开发了依据比特币价格变化的产品,为一些不想冒险的投资者保证服务。考虑到芝商所期货和现货价格存有价差,因而比特币在找出具有意义的支撑位前,很有可能继续保持走低发展趋势,一直到价差被填补。(芝加哥期权交易已经2019年6月19日终止比特币衍生品交易,后也不再进行任何比特币期货合约产品。)

那样,为何加密货币会发生期货和现货价差呢?这是因为与传统化股票市场不一样,比特币和其它的加密货币是全年无休、时时刻刻处在交易状况的,而芝商所的比特币期货产品则是每周仅有五天交易时间:从美国中部时间每周日下午五点逐渐,到每周五下午四点结束,而这就是问题所在:考虑到现货交易和期货交易存有间隔时间,便会造成发生价格差异,而这类价差必须用现货价格“填补”。

一般来讲,交易价格体现了买方和卖方间全部可用的潜在价格区间,如此一来才能比较准确地评估资产的真实价值。这么说很有可能有点儿难以理解,实际上在许多状况下,期货价格和现货价格间的价差会连续不断变小,一直到最终慢慢消失(是因为卖空),然而反弹走高。在传统化市场里,交易员很有可能会故意这么做,是因为他们一般会为了自己的利益去操纵市场价格。只要期货价格的时间足够长,那样与现货间的价差最终都是会被填补。

PlanB:期货发布后,比特币行情并没有出现异常

在近期发布的一系列推文中,PlanB指出,期货并不是造成比特币价格表现异常的“罪魁祸首”。依据模型,即便在2017年12月芝加哥商品交易所第一批期货合约产品上市后,比特币价格表现也是合乎预期的。

如今,比特币已经成为了一个每天交易额高达数亿美元的行业。2019年,某些市场评论人突然之间注意到比特币期货合约结算时间好像与比特币现货价格走低相符合,结果不少人担心期货可能是造成比特币价格波动的原因其一。

但是,PlanB对此观点进行了反击,他在推特上表示:

“以我的观点,比特币价格不会受到期货操纵。芝加哥商品交易所于2017年12月发布了比特币期货合约产品,那时许多人指出比特币期货的发布很有可能压制现货价格,但结果显示比特币现货价格在2017年12月再创了历史新高。依照我之前所预期的,实际上是否有比特币期货,比特币价格在2017年底价格飙升都是会发生,没什么特别。”

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