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市场恐慌恐让美元贬值10%

受非农利好推动,ICE美元指数上周五上涨0.3%,至96.70,但周跌幅仍达到了1.4%。今年3月中旬,由于新的新冠病毒大流行引发的市场恐慌,美元指数触及近103点的三年高点。

该指数已从峰值跌至5.9%左右,今年迄今为止只有0.6%左右。

杰富瑞首席全球股票策略师SeanDarby上周在一份报告中写道,“上个月有很多令人分心的事情,但美元几乎无声无息的贬值无疑是历史上最不为人注意的贬值之一。”

对美国股市来说,美元走软通常是好消息,因为这会使美国出口商品对外国买家来说更便宜。由于美元作为国际储备货币的作用,它也将有利于全球增长,特别是随着美元走强,世界各地的企业为了囤积美元而降低信贷额度,从而提高融资成本。作为回应,美联储扩大了与主要央行的现有互换额度,并与其他央行建立了新的互换额度,同时采取更多措施满足美元需求。

达比表示,美联储继续以前所未有的速度向全球货币体系注入美元,而衡量通胀预期的美国10年通胀盈亏平衡一直在走向通缩,但最近开始上升。由通缩转为通胀,是股市走向最重要的转折点之一。

美元走软也让新兴市场松了一口气。近年来,新兴市场的美元借款持续增加。美元走软对以货币计价的大宗商品也有好处,使它们相对于其他货币的使用者更便宜。

瑞穗证券(MizuhoSecurities)首席美国经济学家史蒂文斯里丘托(StevenRicchiuto)上周五在一份报告中表示,美元指数上周跌破近99.00点的支撑线,随着美元指数进一步逼近96点附近的初步支撑线,从高点下跌10%的可能性大幅增加。

他表示,“美元的这一跌势将有助于支撑能源和其他大宗商品价格,并在此过程中降低国内经济面临的通缩风险。这些强劲的宏观趋势正在推动股市和信贷的持续上涨。”

值得注意的是,纽元、挪威克朗、澳元是过去一周表现最佳的货币。法国兴业银行世界总经济策略师KitJuckes坦率地说,美国、中国的经济数据稳健,除了油价上涨,还推动了对贸易、经济循环敏感的货币。

展望未来,全球投资管理公司固定收益投资组合经理JackMcIntyre认为,随着美元走向自2017年9月以来最长的连续下跌,全球央行史无前例的经济刺激措施应该有助于美元继续走软。

他指出,过去两周,随着美元不断下滑,他加大了对美元相对于G10货币的低配仓位。他还提高了对欧元和英镑的押注,两者最近都升至多月高点。在新兴市场货币中,McIntyre最看好墨西哥披索,认为披索将追随大宗商品货币近期的上涨。

McIntyre在接受电话采访时说:“随着世界经济的崛起,我们从严重衰退转向轻度衰退,到经济恢复,一切变化都很快。”他说,“全球都愿意让刺激措施持续更长的时间,并且还有其他刺激措施在酝酿”。

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