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供应过剩压制原油上涨

全球储油空间告急!世界最大原油基金抛售6月合约,油价或继续下跌_美国

本周,欧佩克和国际能源机构给石油市场带来了坏消息。两个机构都修改了今年的石油需求预测,并且都下调了。

但继续打压油价的不仅仅是需求。供应过剩,可能会持续到明年年底。周一,欧佩克在月度石油市场报告中表示,预计今年石油需求将减少950万桶/日。

这是从8月910万桶/日的预期收缩水平上调至40万桶/日。一天后,国际能源机构在最新发布的石油市场报告中表示,预计今年的石油需求将收缩840万桶/日。这是一个更大的需求增长收缩比他们在上个月的预期,当石油工业机构预期较小的收缩810万桶/日。

IEA在供应方面没有欧佩克那么悲观。中阳环球认为,根据该机构的说法,2021年底全球石油库存可能仅比2019年底高出1.06亿桶,另一方面,欧佩克认为,2021年底的石油库存比2019年底高出近5亿桶。需求疲软似乎也将继续阻碍明年市场平衡的恢复。

更不乐观的是对供应的预测。根据双方的说法,明年年底,全球石油供应将高于2019年底的水平。2021年底库存将超过2019年底库存的确切数量各不相同,但欧佩克(OPEC+)和国际能源机构(IEA)都预计,经过一年多的大规模减产,石油储备将增加。而且它所讲述的故事并不快乐。

此外,能源机构是美国能源信息署预计,石油市场将在明年底出现赤字。这要归功于欧佩克+的减产,因为在最新的短期能源展望中,EIA预计美国产量将在明年年底恢复至1130万桶/日。

这些预测对油价来说并非好兆头。但值得记住的是,在目前的形势下,由于流感大流行仍在继续蔓延,很难有任何确定性地预测任何事情。即便如此,可以公平地说,我们今年迄今所看到的情况也证明了悲观预测的正确性

尽管这种悲观情绪是有理由的,但在大宗商品交易部门,对近期供需形势的看法大相径庭。例如,中阳环球预计,由于“供应重市场”,油价将进一步下跌,库存将持续上升,直至年底。另一方面,其同行维多预计,本月至12月,全球石油库存将减少约2.5亿至3亿桶。

看来现在唯一可以确定的是不确定性。这种状况的任何变化都取决于大流行如何发展。例如,来自中国的最新消费支出数据表明,当疾病的蔓延最终得到遏制时,经济将随之复苏,据此推断,石油需求将恢复。在美国和印度等仍在与流感大流行作斗争的国家,石油需求仍然疲软。

但是,即使这种认为经济复苏会导致石油需求复苏的合理推论,这次也不一定会成立,如果今年夏天告诉我们什么的话,那就是经济复苏速度和石油需求复苏速度并不总是同步的。

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