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加密货币对冲基金的出现

尽管新生的加密对冲基金行业仍有许多工作要做,但这无疑将是金融的未来。

我从2012年开始开始探索比特币,直到今天,我仍然着迷于机遇和未来潜在的数字资产构成的新兴替代资产类别。

加密对冲基金的出现是最相关的近期发展之一,而这一发展往往未被涵盖。与早期的加密资产相比,当时主要有私人投资者或交易员,随着对冲基金的出现,大量专业人士进入市场。

事实上,根据四大审计公司普华永道(PricewaterhouseCoopers)和艾尔伍德资产管理服务公司(Elwood Asset Management Services)今年早些时候进行的一项调查,从全球150家最大的加密对冲基金的数据来看,有63%在2018年和2019年推出。

一切都与表现有关

根据年度普华永道–艾尔伍德加密对冲基金报告,最常见的加密对冲基金策略是定量的(占基金的48%),其次是仅做空的多头(19%),做空的多头/空头(17%)和多头策略(17%)。

当谈到加密货币基金的表现时,系统的加密货币基金的表现明显优于被动策略(仅投资多头),可自由支配的多头/空头以及多种策略。在2019年,按策略划分的加密对冲基金平均表现如下:

对于数字资产来说,2018年是充满挑战的一年。量化交易是唯一产生正收益的策略:

这些数字表明,系统性对冲基金是数字资产表现最好的策略,但总的来说,所有加密对冲基金策略都能够产生可持续的阿尔法。

加密资产和加密对冲基金的生态系统正在增长

加密对冲基金的绝大多数投资者是家族办公室或高净值个人。越来越多的基金基金已投资于加密对冲基金,从而导致整个生态系统快速发展。

去年,管理资产超过2000万美元的加密对冲基金的比例几乎翻了一番,达到4400万美元,这表明更多的基金正达到临界规模,这使它们能够维持其战略。

传统对冲基金界越来越多的人才正在进入数字资产,包括像Paul Tudor Jones这样的对冲基金巨头。

华尔街也开始对比特币(BTC)作为一种新的资产类别开放,包括Prudential Securities前首席执行官乔治·鲍尔(George Ball)在内的华尔街知名人士表示,比特币或其他加密货币可能成为投资者的“避风港”和贸易商作为替代投资。

MicroStrategy 于2020年8月购买了2.5亿美元的比特币(占其库存的60%)的消息,并指出:“比特币是数字黄金-比之前的任何货币更坚硬,更强大,更快,更聪明”,这对于已建立的投资者正在研究加密货币市场。

早在2020年5月,我就解释了为什么比特币是理想的通胀对冲工具,机构投资者越来越多地从对冲的角度看待这种新兴资产类别。显而易见,对加密对冲基金的投资将在这些额外的资本流入中占很大一部分。

投资者需求大量增加

鉴于大多数受监管的加密对冲基金与外部投资者在该基金的业绩和所管理资产方面具有透明度,因此投资的增长日趋明显。

从2018年到2019年底,全球加密货币基金管理的总资产翻了一番(从10亿美元增至20亿美元); 并且有明确的迹象表明,到2020年底,这一数字将增长大约两倍。与其他替代资产类别相比,这些金额仍然很小,但增长率表明了该行业的发展方向。

分配给加密对冲基金的资产增加,进一步表明比特币是一种数字化价值存储,并且针对通货膨胀进行了新的对冲,这表明了为什么以及如何加速投资者需求。

加密对冲基金的有趣时代即将来临

展望进入该领域的人才和机构投资者的需求增长,我对不久的将来充满信心。

至关重要的是,该行业在未来产生可持续的alpha值,并证明加密对冲基金中的主动投资策略优于被动的多头长期投资策略,例如“持有”。迄今为止,通过成功的加密货币基金经理的表现证明了这一表现。

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