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我国私募股权基金存在的问题

当前我国的私募股权基金仍然处于发展的起步阶段,私募股权基金的问题还有许多需要研究。一是它与地方政府的关系。二是就应当先发展本土私募股权基金还是大力引进国外的基金产生了分歧,因为海外基金

不论其企业境外上市的特点还是基金管理人拥有的丰富的经验,都比本土基金大有优势;但从为了解决国内流动性过剩的角度来看,我国理应先大力发展本土PE,这也符合本土市场优先分享经济增长成果的则。

私募股权基金的问题:相关政策法律法规不完善、监管不到位。2012年12月20日召开的2012中国股权投资基金年会上,中央明确表示,VC/PE最终未纳入《基金法》调整。PE是否纳入《基金法》,背后涉及到部门监管的权限分割,监管的力度问题。对此多家知名的PE基金拒绝公开表态“:不在乎谁来监管,重点是要尽快定下来,统一立法,好让从业者有法可循。”尽管《公司法》、《合伙企业法》、《信托法》等法律法规为私募股权投资基金的设立和发展提供了一些法律支持,但这些法律法规的一些细则并没有出台,故影响了法规的可操作性。

"私募股权基金的问题"

私募股权基金的问题:我国私募股权投资基金的退出机制不健全。

股权私募基金依靠企业上市、并购、股权置换等方式退出以获得收益,所以资本退出是运行机制中十分重要的环节。目前我国私募股权基金的退出渠道主要为IPO,而主板上市对企业的要求非常高,大多数被投资的企业并不能达到这个要求。虽然创业板的推出提供了很好的资本退出方式,但是由于其推出较晚,还是不能很好地分担私募股权退出的压力。我国这种严重依赖IPO来进行资本退出的方式十分影响私募股权基金的收益。

私募股权基金的问题:缺乏资金来源、投资领域单一化。

我国的私募股权投资的资金主要来源于国有资本与私有资本,国有资本并没有对PE市场完全开放,而私有资本不稳定且规模较小。国有资本方面,资金主要来源于社保基金、银行等机构,因受到相关法律法规的限制,这些社保基金、银行等机构的资金并没有完全对PE市场开放。而私有资本方面,投资者大多投资房地产和股票,所以他们的资金十分受价格的影响。除此之外,海外资金在我国私募股权投资市场上明显占据了优势。可以看出,我国私募股权投资基金的资金来源渠道非常狭窄而且资金很不稳定,这对我国的PE发展是十分不利的。也正是因为缺乏资金来源,中国PE的投资重点仍然在传统领域,而根据国外的经验,PE更应该主要投资于创新性的产业,否则对高新技术产业和中小企业的发展都是不利的。(文/墨白)

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