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美储联降息对黄金的影响

黄金期货价格的快速上涨主要有两个原因。主要原因是市场预计今年将降息,黄金价格今年仍以美联储的货币政策为主,在市场上,美联储今年要降息,美元指数开始下跌,黄金价格大部分与美元指数呈负相关,所以迅速上涨。

其次,由于外部干扰的持续存在,造成了一定程度的市场冲击,之前相对强势的美元对基金的吸引力相对下降,非美元货币(如日元)开始升值具有吸引力,资本对黄金市场既具有投资属性又具有避险价值属性,导致黄金价格快速上涨。由于美国公布了强劲的就业数据,投资者正等待华盛顿公布进一步的经济数据,这可能会推动市场情绪进入下周的美联储(fed)会议。只要美国经济数据(如非农数据、失业率、CPI等)总体表现良好,市场对美联储今年降息的预期不会减弱,金价就可能继续上涨。

有关美联储(fed)可能降息的猜测,提振了黄金价格。距离下一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议还有不到4周的时间,降息将标志着该机构10年政策的结束。美元之所以下跌,是因为市场猜测金价即将下跌,从而降低了投资者购买黄金的成本,并增强了黄金作为传统价值储藏手段的吸引力。

“对黄金的另一个利好是,美联储(fed)今年晚些时候降息的可能性加大。以美元计,金价在过去一个月触及六年高点,目前在每盎司1,400美元左右得到有力支撑。

在联邦公开市场委员会(FOMC) 6月会议之后,降息的可能性变得更大,一票赞成降息,对当前增长势头的评估为“温和”,而非“稳健”。明日发布的6月份就业报告可能表明,就业创造的趋势正在放缓,部分原因是低失业率,但也因为贸易战的经济影响。进一步的经济放缓和糟糕的数据可能会促使美联储采取行动。

寻求放松货币政策的不再只是美联储。他说:“欧洲中央银行、英国央行、可能还有日本央行和全球其他央行都在寻求放松货币政策。澳大利亚和新西兰已经开始放松货币政策,我们不可能在全球同步放松货币政策。这可能是金价突破1400美元的主要原因之一,”FXTM首席市场策略师侯赛因•赛义德表示。

市场已经开始消化各国央行的激进举措。美国10年期债券收益率目前低于2%,而德国国债收益率已跌至- 0.4%。赛义德说:“我认为,市场预期和债券收益率走势的结合,可能是我们看到金价飙升的主要原因。

然而,不同寻常的是,股票价格继续上涨。通常情况下,包括黄金在内的避险资产在股市上涨时不会在价格上升值——要么避险资产继续上涨,股市下跌,要么相反,投资者将在未来几个月寻求利用这一趋势。赛义德总结说:“目前,我将关注金价的1435美元,在这一点上的突破可能会导致金价向1500美元进一步攀升。”

联邦基金期货隐含交易商认为美国央行7月30日至31日政策会议降息25个基点的可能性约为84.5%,高于GDP数据发布前不久的概率。

较低的利率降低了持有非收益黄金的机会成本。

限制黄金的势头是美元走强,兑一篮子主要货币维持在两个月高位附近。

“市场现在将注意力集中在下周的美联储会议上……如果美联储主席鲍威尔表示降息周期迫在眉睫,美元可能会贬值,这反过来又有利于黄金,”德国商业银行在一份报告中表示。

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