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什么是数字货币期货合约 它是如何运作的?

数字货币是近年来的“投机 热潮”。高波动性和强劲趋势吸引了散户交易商,包括资本规模较小和规模相当大的散户交易商。然而,为了投资虚拟资产,我们是否就注定要简单地“买入并持有”?不。市场还为我们提供衍生品,包括越来越受欢迎的数字货币合约。我们区分哪些类型,它们的特点是什么,我们可以在哪里找到它们?这就是本文将要讨论的内容。

什么是数字货币期货合约

数字货币合约是衍生产品。此类产品是一种合同形式。从本质上讲,期货形成了两方之间在预定日期以预定价格买卖资产的承诺。该协议追踪一个底层证券;在加密未来的情况下,它是数字代币。

从本质上讲,数字货币合约是一种赌注。它们使交易者能够对资产的未来价格下注。参与者可以做多,因此押注价格上涨,或者在预计价格下跌时做空。做多交易者同意在指定日期购买资产,卖空者反之亦然。在合同到期日到来时,双方达成和解,合同结束。

一些期货市场还提供杠杆,交易者借入资金为合约提供资金的一种策略。简而言之,杠杆可以让您接触更大的头寸,而无需预先为头寸提供资金。

使用杠杆的交易者不需要匹配合约的总价值。相反,他们可以利用杠杆来获得股权相对较小的合同;这被称为初始保证金。如果头寸对交易者不利,则必须遵守维持保证金水平以保持头寸。违反此水平将导致头寸被平仓。杠杆门槛因交易所而异。例如,iFinex 金融技术有限公司(“Bitfinex”)提供 100 倍杠杆。它等于交易者在股权中质押的每一个 USDt0 的 USDt0 100,这也适用于Tether Gold/ Tether对 ( XAUTF0/USTF0 )。

虽然在过去几年中,购买加密货币并将其保存在钱包中是一种带来高于平均回报率的长期策略,但中短期内的情况更糟,这意味着波动性降低、整合和持续数周有时甚至停滞。此外,与每个市场一样,在疯狂上涨之后,血流成河,随之而来的是强烈的修正。所有这些都使交易者希望能够对价格进行投机,并有可能在涨跌时建仓。也最好利用杠杆,这样用较少的资金或在低波动时期,也能获得高回报率。加密货币合约将成为满足这些需求的答案。

最好通过现实世界的例子来解释期货合约。让我们假设加密资产的价格是 USDt 1,000。一位交易员认为该资产会升值并希望购买 5 份期货合约。这使头寸价值达到 5,000 美元。交易者是对的,现在每张合约价值 2,000 美元。交易者现在可以卖出总价值为 10,000 美元的 5 份合约,赚取 5,000 美元的利润。

做空也是如此。这一次,交易者没有买入,而是卖出了5份期货合约,每份价值1000美元,总持仓价值5000美元。 价格下跌500美元后,交易者以总价值2500美元的价格回购原来的5份合约,保持USDt 2,500 作为利润。

对于某些人来说,他的方法可能比直接直接购买数字代币更具吸引力。首先,进入的一个重要障碍在于数字代币的存储有点复杂。在期货交易中,这种困难得到缓解,交易所提供适当的托管,在许多情况下,期货合约是现金结算的合约,完全绕过了这个托管问题。另一个原因与机构交易者有关。这些交易者更愿意交易衍生产品,因为传统金融市场的期货交易规则与数字代币交易所的期货交易规则大致相同。

对于高级交易者,数字货币期货合约提供了一个有趣的对冲途径。已经接触过数字代币的交易者可以通过在期货合约中持有相反的头寸来对冲价格波动的风险。

期货还为用户提供了一种资本高效的方式来获得加密资产的市场敞口。潜在的损失已经被考虑在内,在头寸进入时抵押品是固定的。此外,期货允许交易者通过接收资金来实施套利策略。

差价合约

经常提供数百到数千种差价合约工具的外汇经纪商在 2017 年就注意到人们对交易加密货币(主要是比特币)的兴趣日益浓厚。因此,BTC/USD、ETH/USD 和 LTC/USD 对开始出现在货币经纪商的报价中。起初的交易条件非常平均。交易费用高,交易缺乏连续性,订单量受限。然而,随着时间的推移,所有这些都会逐渐改善,经纪人正试图通过添加新工具和改善交易条件来开发加密货币产品。但差价合约本身是什么?

差价合约只是一个交易有关给定的金融工具,在双方之间的协议的主要条件是其购买的差额结算。这些合同没有到期日,它们的项目也不是“实际交付”的。他们正在交易的场外市场(上过度的计数器),所以他们不会对所有券商提供统一的标准化(贸易条件可能取决于仪器的供应商不同)。它们通常有交换点(因此,它们不太可能适合#HODL策略)、财务杠杆(对于加密货币通常在1:2-1:5的范围内),主要的交易成本是点差(有时会在交易价值上增加额外的佣金,但不是一个标准) . 碰巧持有未平仓头寸有时间限制,但这不是规则。交易的另一方始终是经纪人,充分防范市场上的损失或缺乏流动性的风险符合他的利益。

好处

  • 由受监管的外汇经纪商提供;
  • 可在高级交易平台上使用;
  • 理论上无限的流动性(交易的另一方是经纪人);

缺点

  • 负互换点,通常是双向的(多头和空头);
  • 低财务杠杆;
  • 交易连续性并不总是可用的(即 24 小时 / 7 天);
  • 交易成本相对较高;

期货合约

期货或流行期货是从其他两个重要特征中脱颖而出的合约:

可在受监管的市场上获得(因此是标准化的),
有一个到期日。
这两个功能都有其显着的优点和缺点。期货合约提供了合约标的物(如原油、黄金、小麦)实物交割的可能性,但在实践中这种情况很少发生,整个交易仅限于买卖价格的结算。期货合约价格不一定能完美反映资产的市场(现货)价格。合约到期(结算)的时间越长,差异可能就越大。

例如,可以在芝加哥商品交易所(CME -芝加哥商品交易所)购买加密货币期货。我们只有两种代币可供使用——比特币和以太坊。最初,比特币期货(符号#BTC)仅适用于1 份合约 = 5 BTC的大小。然而,随着时间的推移,引入了微型版本(符号#MBT),其中1 份合约 = 1/10 BTC。对于 Ether 合约(符号#ETH)1 个合约 = 50 ETH. 在所有情况下,杠杆并不是最高的,约为 1:2(CME 要求抵押品为名义交易价值的 43%)。但是,在#BTC的情况下,佣金为每份合约 10 美元(5 个比特币)。这意味着对于 10 份合约(相当于 50 个比特币),我们将只支付… 100 美元的佣金。

Binance 加密货币交易所提供季度期货合约。

好处

  • 给定仪器的统一标准化;
  • 可在受监管的 CME 交易所获得;
  • 交易成本低;
    缺点
  • 少量乐器选择;
  • 依赖市场的流动性;
  • 仅在周日至周五进行交易(在 CME);
  • 小杠杆;
  • 到期日使得无法长期维持未平仓头寸;

永续合约

尽管名称似乎很神秘,但该工具本身与之前描述的差价合约并没有太大区别。永续合约是没有到期日的合约,即没有到期日。这意味着我们可以在任何时间段内保持它们的未平仓头寸。然而,也有交换点的等价物——所谓的 资助率。然而,与加密货币差价合约不同,融资利率通常为正(取决于合约价格与现货市场价格之间的不成比例)。

在选定的加密货币交易所(例如币安)上可以使用永续合约进行交易。它基于所谓的 给定资产的指数价格。指数价格是来自主要现货市场的特定工具的平均价格。该计算还考虑了这些市场的交易量,以避免在其中一个市场出现流动性干扰时扭曲平均价格。与期货不同,由于没有到期日,永续工具的价格通常非常接近现货价格。

虽然在差价合约上,我们目前可以依靠来自欧洲的经纪人 1:2 的杠杆(欧盟以外的 1:5),但加密货币交易所不再适用此类限制。影响?1:25、1:50甚至1:100的杠杆是标准的。当然,你也必须意识到风险。高杠杆加上缺乏经验的人同样高的波动性是导致资本快速损失的秘诀。

低交易成本、市场条件和大量(与差价合约或期货相比)可用于交易的工具使得永续合约在投机者中非常受欢迎。

好处

  • 与其他类型的合同相比,财务杠杆高;
  • 交易成本低;
  • 开仓没有时间限制;
  • 大量的乐器选择;

缺点

  • 仅适用于选定的加密货币交易所;
  • 可能的止损费用;
  • 没有标准化;

数字货币期货交易与数字货币现货交易:了解主要差异

1.杠杆- 由于杠杆作用,交易者被吸引到期货市场。杠杆使期货交易具有极高的资本效率。例如,要在现货市场上购买 1 BTC,您将需要数千美元——根据现行市场汇率计算为 50,000 美元。使用期货合约,您可以以很少的成本开立 BTC 期货头寸。这只能通过使用杠杆来实现。杠杆越高,您需要在头寸上花费的钱就越少。相比之下,数字货币现货交易不提供杠杆。假设您只有 5,000 美元可用。在这种情况下,您只能购买价值 5,000 美元的比特币。

2.多头或空头的灵活性——当你在数字货币现货市场购买比特币时,只有在价格上涨时你才能获利。但是,在熊市中,您无法赚钱。期货合约让您无论方向如何都可以从短期价格变动中获利。即使比特币的价格下跌,您也可以参与下跌并随着势头进行交易。通过期货合约,交易者可以制定复杂的交易策略,例如卖空、套利、配对交易等。此外,期货合约还用于对冲下行风险并保护投资组合免受极端价格波动的影响。矿工和长期持有者经常使用期货合约来保护他们的投资组合免受意外风险的影响。

3.流动性- 数字货币期货市场提供深度流动性,月交易量达数万亿。例如,比特币期货市场的平均月交易额为 2 万亿美元,远高于比特币现货市场的交易量。其强大的流动性支持价格发现过程,并使交易者能够快速有效地在市场上进行交易。流动性市场通常与较低的风险相关,因为总是有人愿意承担给定头寸的另一方,交易者会产生较少的滑点。

4.数字货币期货与现货价格- 现货市场上加密货币的价格是所有现货交易的主导价格,这被称为现货价格。买卖双方通过供需的经济过程来确定加密货币现货价格。相比之下,期货价格基于其现行现货价格加上交割前过渡期间的持有成本。基差代表期货合约的持有成本。基数可以是正数或负数。正基差意味着期货价格高于现货价格;反之亦然。基差可能会因供需变化而波动,但由于套利的力量,最终会在到期日归零。

 

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