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比特币价格与波动性发生冲突

比特币的价格正面临一段时间的波动,因为它在两小时内从 52,950 美元的高位暴跌至 42,800 美元的低位。

毫无疑问,自 9 月 7 日清算 35.4 亿美元的多头期货合约以来,空头——押注价格下跌的交易者——已经接管。MicroStrategy 9 月 13 日宣布 以 48,099 美元的平均价格增加了超过 5,050 个比特币并不足以恢复信心,加密货币价格保持在 44,200 美元左右不变。

据路透社 9 月 10 日报道,尽管可能会感受到空头的影响,但随着据报道美国财政部讨论了对私人稳定币的潜在监管,监管问题更有可能继续扼杀市场。随着稳定币的市值从 1 月份的 370 亿美元上升到目前的 1250 亿美元,监管机构的兴趣越来越明显。此外,Visa 和万事达卡已确认对稳定币解决方案感兴趣。

不管当前价格疲软的原因是什么,衍生品合约自 8 月 7 日以来一直看涨。比特币季度期货是鲸鱼和套利机构的首选工具,因为它们在没有波动的资金水平的情况下具有显着优势。然而,由于结算日期和现货市场的价格差异,这对零售交易者来说似乎令人生畏。

当交易者选择永续合约(反向掉期)时,衍生品交易所每八小时收取一次佣金,具体取决于哪一方需要最大的杠杆。同时,定期合约通常以高于常规现货市场的溢价交易,以抵消未决结算。

在健康的市场中,预计年化溢价为 5% 至 15%,因为锁定在这些合约中的资金本来可以用于贷款机会。这种情况被称为 contango,几乎发生在所有衍生工具上。然而,该指标在熊市期间消失或转为负值,引发了被称为“落后”的危险信号。上图显示了 8 月 7 日高于 8% 的溢价(基本利率),此后一直支持这种温和的看涨趋势。因此,即使在过去 15 天内两次测试比特币低于 44,000 美元时,数据也非常健康,几乎没有反映出缺乏信心。

9 月 7 日在衍生品市场清算的 35.4 亿美元肯定会伤害过度杠杆化的交易者,但比特币期货的未平仓合约在宏观计划中仍然有用。

目前的数字为 148 亿美元,比 6 月和 7 月的平均数字 120 亿美元高出 23%。这与交易者因比特币波动而受到严重伤害并不愿建立头寸或以某种方式对即将发生的熊市事件保持警惕的建议相矛盾。毫无疑问,至少从期货市场数据来看,尽管近期价格出现回调,但投资者仍看涨。当然,交易者必须注意重要的阻力位,但到目前为止,44,000 美元仍是黄金线。

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